En 2008, el vocalista Dan Reynolds conoció al baterista Andrew Tolman en la Universidad Brigham Young donde ambos eran estudiantes. Reynolds y Tolman añadieron a Andrew Beck, Dave Lemke, y Aurora Florence para tocar la guitarra, el bajo, y el piano, respectivamente. Su nombre es un anagrama de una frase conocida solamente por los miembros del grupo, que, según Reynolds, había sido aprobada por toda la agrupación. El quinteto lanzó un "extended play" titulado Speak to Me ese mismo año. Beck y Florence salieron de la banda ese año. En 2009, Tolman reclutó a Wayne Sermon, su viejo amigo de la escuela secundaria, que se había graduado de Berklee College of Music, para tocar la guitarra. Tolman más tarde reclutó a su esposa, Brittany Tolman, para cantar en los coros. Lemke dejó la banda más adelante, al mismo tiempo que Sermon reclutaba a otro estudiante de música de Berklee, Ben McKee, para trabajar como el bajista y terminar la formación.La banda ganó un gran número de seguidores en su ciudad natal, Provo, Utah, antes de que los miembros se trasladaran a Las Vegas, la ciudad natal de Dan Reynolds, donde la banda grabó y lanzó sus primeros tres EPs.

La banda lanzó los EPs titulados Imagine Dragons12 y Hell and Silence en 2010, ambos grabados en Battle Born Studios, en Las Vegas. Regresaron al estudio en 2011el tercer EP, It's Time, se hizo antes de firmar un contrato discográfico.

Tuvieron su primer gran concierto cuando el vocalista de Train, Pat Monahan, cayó enfermo justo antes del Bite of Las Vegas Festival 2009. Imagine Dragons fue llamado para presentarse frente a una multitud de más de 26,000 personas. Lograron obtener varios premios locales, tales como "Mejor CD de 2011" (Vegas SEVEN), "Mejor banda indie local" en 2010 (Las Vegas Weekly), "Newest Must See Live Act" de las Vegas (Las Vegas CityLife), Vegas Music Summit Headliner de 2010. En noviembre de 2011 firmaron con Interscope Records y comenzaron a trabajar con el productor inglés, ganador del Grammy, Alex da Kid.20 Eventualmente los Tolman dejarían el grupo y Daniel Platzman sería reclutado en agosto de 2011 por invitación de Ben McKee, junto a la tecladista Theresa Flaminio; antes de la firma del contrato discográfico de la banda en noviembre de 2011.